故事发生在辛亥革命时期的上海，爱国武师霍振山与何大川联手焚毁大烟馆，由此招来斧头帮的追杀。在这场危机中，何大川为了帮助义兄霍振山脱身而不幸遇害。时光荏苒，二十年后的霍振山在上海开设了武馆，致力于发扬中华武术，同时四处寻找何大川的后人。一次，黑市拳庄向霍振山发起挑战，霍振山成功击败对手，却毅然拒绝领取赏金，这一义举让前来观战的石头对他心生敬佩。然而，霍振山的大弟子黄锦鹏心怀不轨，暗中与拳庄老板勾结，设计害死了师傅。后来，石头与黄锦鹏在比武过程中意外发现彼此身世，原来他们竟是何大川失散多年的孩子。最终，二人齐心协力击败了拳市经理，一举铲平了黑市拳庄。